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2013:蛇尾将至,机会分化
2012年的经济大环境总体表现是疲态的繁荣。所谓疲态的繁荣,表现在各行各业大多是在“赚吆喝”,收入增长不错,利润不多。不仅是企业员工的收入缺乏增长,就是街头卖菜的也感觉钱不好赚了,政府的补贴似乎成了市场利润的主角。
医药行业也不例外。有统计数字显示,2011年1~9月,医药制造业收入和利润同比增长30.17%、21.20%,收入增速同比上升,利润增速同比下降。2012年1~9月,医药制造业收入同比增长19.52%,利润同比增长17.40%,收入和利润增速同比均在下降,并且利润和收入增速的剪刀差在快速减小。
近十年来,医药行业不论是规模增速还是利润增速都远高于国内经济总水平。但是,从2013年开始,医药行业的增长趋势将发生明显的变化,概括地说,是“龙头已过,蛇尾将至,机会分化”。
所谓龙头已过,指的是增长幅度。2012年,医药行业的规模和利润增长幅度已经有明显回落。只是“瘦死的骆驼比马大”,虽然增幅下降,但增长的绝对值超过各行业平均水平,医药行业仍然是一派温暖的景象。但是,这种下滑趋势一旦开始,将在2013年急速降温,让行业感觉增长的寒意。其动因有三:其一,国家控制通货膨胀率,整体物价水平增幅得到控制,加上医保支付压力下的药价控制,行业增长的物价红利到达极限,没有增长空间;其二,医药消费随着经济的改善提升到一定程度,不会无限度提升。恰逢整体经济发展趋缓,因为经济改善推动的医药消费增长幅度将下降;其三,随着全覆盖目标的实现,新医改拉动的增长红利已经接近顶点。另外,人口增长和老龄化走向峰值,而产品创新带动的增长动能也已经减弱。
而2013年规模和利润增长幅度的回落可能不是温和的。2012年1~9月的增长率从规模到利润分别减少10%和3.8%。利润率下降的幅度小,其原因大概有五点:其一,公立医院销售的占利润主导的外企产品和独家产品的高额毛利现状没有受到抑制;其二,贴近医疗项目的诊断类产品和第三方检测有不错的成长;其三,生物技术产品在市场上发展强劲;其四,医改配套的医药类相关产品也是不错的增长源;其五,市场主动调整供应模式,缩短供应链,费用降低,渠道结构性利润有所增长。2013年,随着新医保目录的出台,新一轮医药价格梳理就会开始,外企和独家产品利润将迎来新的挑战;医改配套医药类相关产品的任务接近完成;随着医改的继续深入,低毛利产品的市场机会还要进一步加大,使得高毛利的机会进一步减少。因此,2013年不论是规模还是利润,其增长率都会出现大幅回落。从增长率幅度说,2012年还没有看见龙身,便经历了从龙头到龙尾的转变;2013年可能都见不到蛇头,便很快会遇见蛇尾。
客观看待2013年医药行业的增长,还是那句话——“瘦死的骆驼比马大”。尽管会快速地高位回落,但仍将好于经济总水平,并且结构性机会不断,只不过这些机会,将不再如过去三十年,彼时是整体的增长机会,盘子大了,大家都有份。而未来将是东边云彩西边雨,神龙见尾不见首,有人欢乐有人愁。
2013年分化的机会也是市场决定的。这样的因素主要也可归纳成五个点:第一点,商业模式创新。旧模式已经走向疲态,市场需要新的商业模式,以解决工、商、零售堆积的矛盾,新模式将成为瓜分市场的利器,看谁先找到。第二点,产品消费深入。医药产品和健康需求之间需要进一步深入,治疗方案的合理性需要进一步考量。第三点,保健类需求。接近衣食住行的保健类医药品才刚刚起步。第四点,产品创新。虽然有些难度,但是机会无限。这一点有两个方面需要提醒,一方面是医药行业内技术创新欲望下降,政府当思考;另一方面是企业有好产品不会卖,需下大决心。第五点是老生常谈,就是以招投标为代表的公立医疗机构采购机会。
在分化的市场机会里,医药企业关键在于是否能够正确认识自我优势,找到自身的市场站位。2013年是蛇年,蛇善于游走于缝隙之间,善于在寒冬里冬眠等待。对中国医药行业的各企业来说,大运也是如此,虽然行业增长幅度快速下降,但是,致命的因素也相对以前来说有所减少。如果企业在GMP、动态GSP等方面能够过关,在产品质量方面别出大事,企业的日子会比2012年要好过些。首先,融资会比2012年容易;其次,国家在税收和行政费用上有所利好;其三,市场绝对值还在增长,市场机会更加分化;其四,政府下决心提高居民收入水平,相对(也仅仅是相对)会推动行业规模的增长。
但是,企业光为了过日子显然是不够的。2013~2015年,“致命”的因素虽然相对减少,但被整合的机会相对增多。不论是为了基业常青还是为了卖个好价,对中国医药行业每一个成员来说,都应该再次反问自己:核心能力在哪里,从业宗旨是什么,应该坚守什么?
蛇年到了,哪怕是条小蛇,龙的精神也不能忘。天寒可以冬眠,天暖自有机会腾飞。不能为了利润,解一时之急,让“有毒”的东西浸泡了品质。提升企业能力,坚守大医良心,医药行业永远是黄金。
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